موج بعدی صندوق‌های ETF کریپتو آمریکا در راه است؛ رونق دوباره بازار رمزارز؟

به ژانویه‌ی ۲۰۲۴ (دی ۱۴۰۲) بازگردید؛ صنعت مدیریت دارایی، صندوق‌‌ها و ابزارهای سرمایه‌گذاری، با اضطراب نظاره‌گر بودند که آیا عرضه‌ی مورد انتظار ETF‌-های بیت‌کوین اسپات در آمریکا می‌تواند به پیش‌بینی‌ها مبنی‌بر جذب ۳۰ میلیارد دلار در سال اول دست یابد یا خیر؟

اولین موج ETF‌-های بیت‌کوین توانست در سال ۲۰۲۴ رقم شگفت‌انگیز ۶۵ میلیارد دلار سرمایه جذب کند و قیمت بیت‌کوین را از ۴۳,۰۰۰ دلار به بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار برساند. بزرگ‌ترین محصول این موج، iShares Bitcoin Trust متعلق به شرکت بلک‌راک، به موفق‌ترین عرضه در تاریخ ۳۵ ساله‌ی صنعت ETF تبدیل شده است.

طبق گزارش رویترز، فعالان دنیای ارز دیجیتال معتقدند که این تازه آغاز کار است. تنها چند روز پس از اولین سالگرد این محصولات در ۱۰ ژانویه (۲۰ دی)، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، که قول داده «رئیس‌جمهور کریپتو» باشد، برای دومین‌بار سوگند ریاست‌جمهوری خواهد خورد. این رویداد، به باور طرفداران ارز دیجیتال، آغازگر عصر طلایی جدیدی برای این دسته از دارایی‌ها خواهد بود.

درهمین‌حال، درخواست‌ها برای محصولات جدید و نوآورانه در حوزه‌ی کریپتو به‌سرعت درحال ارسال به مقام‌های نظارتی است. جو مک‌کان، مدیرعامل و بنیان‌گذار صندوق پوشش ریسک دارایی‌های دیجیتال Asymmetric در میامی می‌گوید: «همه اکنون می‌دانند چقدر می‌توان از این حوزه درآمد داشت. با وجود دولتی دوستانه‌تر، هیچ دلیلی برای ارائه نکردن بهترین ایده‌ها به نهادهای نظارتی وجود ندارد.»

گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در دوران بایدن، مجبور شد پس‌از شکست در دادگاه، اولین ETF‌-های بیت‌کوین اسپات و محصولات مشابه اتریوم را تأیید کند، اما همچنان به هشدار درباره‌ی خطرهای ارزهای دیجیتال ادامه می‌داد. او معتقد بود که این ارزها بسیار ناپایدار هستند و با خطرهایی همچون کلاهبرداری و دست‌کاری مواجه‌اند.

اما اکنون، پاول اتکینز، که توسط ترامپ به‌عنوان جایگزین گنسلر معرفی شده است، به‌عنوان یکی از حامیان ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود. تا اواخر نوامبر (اوایل آذر)، شرکت‌هایی نظیر VanEck، 21Shares و Canary Capital از فضای مثبت‌تر در واشنگتن استفاده و حداقل ۱۶ درخواست برای راه‌اندازی محصولات مرتبط با شاخص‌های کریپتو یا توکن‌هایی مانند سولانا و ریپل به SEC ارسال کردند.

فشار برای راه‌اندازی موج جدید محصولات کریپتو چند هفته پیش‌از انتخابات آغاز شد. بسیاری از فعالان این صنعت پیش‌بینی کردند که فارغ از پیروزی ترامپ یا کامالا هریس، قوانین نظارتی سبک‌تر خواهند شد.

متیو سیگل، رئیس تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در VanEck، می‌گوید: «از آنجا که چندین ماه طول می‌کشد تا مجوزهای نظارتی صادر و یک ETF به بازار عرضه شود، بسیاری از صادرکنندگان تصمیم گرفتند زودتر دست‌به‌کار شوند و محصولات خود را برای تأیید در صف قرار دهند.»

محصولات جدید بازار سرمایه‌گذاری، تنها به توکن‌های منفرد محدود نمی‌شوند. مشتقات جدید قرار است ظرف چند روز پس از مراسم سوگند ترامپ عرضه شوند و محصولات ترکیبی یا چند‌دارایی نیز در راهند. چندین شرکت، از جمله Calamos Investments، Innovator ETFs و First Trust، برای راه‌اندازی صندوق‌های جدیدی اقدام کرده‌اند که از گزینه‌های ETF‌-های بیت‌کوین استفاده می‌کنند تا از سرمایه‌گذاران در برابر زیان‌ها محافظت کنند.

درحالی‌که ETF‌-های بیت‌کوین عملکرد خوبی داشتند، ETF‌-های اتریوم که در جولای (تیر) عرضه شدند، تنها ۱۲٫۸ میلیارد دلار جذب کردند. اگرچه قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴ بیش‌از دو برابر شد، اتریوم تنها ۵۳ درصد رشد داشت. باوجوداین، شور و شوق صنعت کاهش نیافت. متیو می‌گوید: «تنها محدودیت برای عرضه‌ی محصولات جدید، خلاقیت انسان‌ است.»